Chaîne de Ponzi, Madoff et MLM : chronique d’une arnaque classique

Michael Ferrari Richesse et argent 9 Commentaires

Las Vegas Mirage
photo credit: Markyboy81

L’actualité de ces derniers mois est à chaque fois plus étonnante. Les montants perdus dans le monde de la finance sont faramineux mais aussi très variable. Même Warren Buffet a perdu 32% par l’intermédiaire de sa société.

Vous vous souvenez surement de Jérome Kerviel et vous avez étendu parler de Bernard Madoff.

L’histoire de Madoff est vraiment étonnante à cause de son ampleur. Mr Madoff possédait une bonne réputation dans le milieu de la finance et en a profité pour mettre en place une chaîne de Ponzi géante.

L’origine du mot Ponzi vient tout simplement de celui qui créa, à son époque, la première arnaque de ce type.  En 1920, Charles Ponzi avait réussi à arnaquer des milliers de personnes pour 5 millions de dollars (de 2008) en promettant 50% de rendement en 45 jours.

Mais dans le fond, comment fonctionne un montage Ponzi ?

C’est très simple en fait.

Le gérant va vous promettre un rendement élevé. Ce rendement sera bien supérieur au marché et se base sur le principe terriblement vrai de « plus c’est gros, plus ça passe ». Les clients avides confient leur argent et reçoivent leurs premiers bénéfices. A la suite de ça, le bouche à oreille suffit généralement à convaincre d’autres personnes de mettre de l’argent. Au final, l’argent des derniers arrivés paye les intérêts des autres.

L’idée est de partir avec le total des sommes gérées lorsque celle-ci est importante. Le système repose sur l’accumulation et l’effet boule de neige (que vous pouvez utiliser à bon escient pour rembourser vos dettes).

Par exemple, imaginez que je promette 20% de rendement sur le fond Esprit riche. Je vous demande d’investir 100 000 €.

Au début, 3 clients acceptent de mettre 100 000€ grâce à ma réputation et au fait que le montant demandé n’est pas très important (toutes proportions gardées…).

Avec ces 300 000 €, je paye les 20% de rendement promis soit 60 000€ la première année et il me reste 240 000€. Les client sont heureux et pensent avoir trouvé la poule aux œufs d’or. La nouvelle se répand assez vite et je me retrouve la deuxième année avec 2 000 000 € à gérer.

A la fin de l’année en cours, je paye les 20% promis sur cette somme soit 400 000€. Il me reste 1 600 000 €. Et ainsi de suite…

Notons qu’au passage, il m’est tout à fait possible de placer l’argent sur un support sécurisé à 4 ou 5 % afin de quand même profiter de cet argent.

Les années passent et au bout de 5 ans, je me retrouve avec 8 000 000€ restant une fois les intérêts payés : il est temps de partir s’installer dans un paradis fiscal 🙂

Les premiers clients auront récupérés une partie de leur argent, ceux arrivés en cours d’arnaque une petite partie et enfin les derniers arrivés auront beaucoup perdus.

On appelle donc ça la « chaîne de ponzi » car l’argent des derniers arrivés paye les intérêts des premiers arrivés.

4 principes à retenir :

– Si c’est trop beau pour être vrai, c’est que c’est probablement le cas.

– Il n’existe pas de moyen d’avoir des rendements astronomiques (>~7%) sans risques.

– Devenir riche rapidement n’est pas possible et ne devrait pas être votre objectif.

– Si vous ne comprenez pas comment fonctionne l’investissement, n’investissez pas.

MLM

C’est un système similaire au MLM ou Multi Level Marketing ou marketing de réseau / marketing relationnel. Vous allez aussi trouver ça sous le nom de vente pyramidale, concept interdit dans de nombreux pays.

L’idée est de vendre un produit à des vendeurs ou « filleuls » en touchant une commission sur la vente des filleuls voir sur la vente des filleuls de mes filleuls. Parfois il y a aussi des primes au recrutement de filleuls poussant ainsi les gens à intégrer tout le monde et n’importe qui dans le schéma.

Ces vendeurs sont identifiables par la nature des produits vendus qui sont souvent immatériels ou non stockés (livraison lors du paiement) et s’apparentent souvent à des VRP.

En gros, on vous fourni un produit à vendre « gratuitement » en échange d’un pourcentage sur vos ventes et la chaîne commence 🙂

En France, il existe des règles très précises qui encadre ces modèles.

D’une certaine manière l’affiliation, le fait d’obtenir un pourcentage sur la vente d’un objet, est une version simplifié et légale du MLM.

L’histoire de Charles Ponzi

Voir aussi Escroquerie: les « mini-Madoff » prolifèrent aux Etats-Unis

Commentaires 9

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    Merci pour votre commentaire.
    Vous avez tout à fait raison au sujet des évènements imprévisibles dont parle Taleb. Je voulais surtout mettre en garde contre les gens qui vendent des produits promettant de vous rendre riche.
    Vous noterez que le point commun entre tous les cygnes noirs qui permettent de devenir riche, c’est qu’ils résultent d’une action et de la création de quelque chose de nouveau/remarquable. Autrement dit pour devenir riche, rien de mieux que de provoquer la chance en s’exposant au marché.

    Tout à fait pour l’ignorance sélective, c’est même ce qui le pousse à croire que Trader n’est pas un métier où l’expertise existe : on ne peut pas tirer de conclusion du passé pour prévoir le futur.
    Esprit riche a lu : The Black Swan (Le cygne noir) : http://esprit-riche.com/esprit-riche-a-lu-the-black-swan-le-cygne-noir/

  2. Bonjour,

    Merci pour cet article qui détaille avec précisions une chaine de Ponzi, je comprends mieux la portée de l’arnaque.

    Cependant, j’aimerais reprendre un de vos 4 principes que je considère à la lecture du « cygne noir » de Taleb comme faux :
    -Devenir riche rapidement n’est pas possible et ne devrait pas être votre objectif.

    Justement ce que dit Taleb est très intéressant car il montre par l’exemple ce qu’est justement un « cygne noir » en économie.

    Prenez par exemple Harry Potter, c’est typiquement un cygne noir. C’est totalement un processus aléatoire, qui à fait la richesse de son auteur, et dans une proportion impossible à atteindre par une politique et une gestion « à la père de famille ».

    Il est donc possible de devenir riche de manière très rapide, cependant cela n’est pas planifiable ni prévisible:) C’est pour cela qu’on en parle jamais dans les livres qui préconisent de mettre 20% de vos revenus sur des fond indiciels.

    Taleb va encore plus loin en cassant le mythe de la prévision. Il a été pendant 20 ans trader à New York, et il a étudié très soigneusement deux stratégies des traders :
    – ceux qui passent leur temps devant les feeds d’informations à la recherche de tendance pour investir au mieux.
    – ceux qui font une diète d’information et qui s’interdisent la télé et les journaux.

    Sa conclusion est qu’il n’y a pas de différences significatives en résultat financier entre les deux types de stratégies.

    J’ai beaucoup aimé la lecture de Taleb qui remet les pendules à l’heure sur beaucoup de croyances et pas seulement financières. Je ne peux que conseiller la lecture du « cygne noir » (black swan en anglais) et encore de son premier livre qui traite de ce phénomène : « Fooled by randomness ».

    Bien à vous

  3. Effectivement en y repensant je me disais que j’avais oublié quelque chose. 🙂

    Vous avez entièrement raison, l’effet cygne noir apparait généralement dans les activités de création et non dans les métiers de production.

    Voilà ce que j’avais oublié de préciser 🙂

  4. Bonjour, je ne suis pas du tout d’accord avec l’explication que vous faite du MLM. Le MLM et la vente pyramidale sont 2 choses totalement différentes. La vente pyramidale consiste en effet à gagner de l’argent par le simple fait de « recruter » des gens. Le MLM consiste dans un premier temps à vendre un produit qui est réel (exemple parfum, produits d’hygiène, friandises, vêtements…).Ensuite, dans un deuxième temps, il est possible (et pas obligatoire) de parrainer des personnes qui souhaitent eux même vendre ces produits. Et on ne touche pas d’argent quand ils démarrent, par contre on touche un certain pourcentage de leur niveau de vente. Ce pourcentage est alors payer par l’entreprise, non pas par ces personnes elles-même.
    Donc il faut bien faire la différence entre vente pyramidale (interdite en France) et MLM (autorisé en France, la plupart du temps sou le statut de VDI, défini par les articles L.135-1 à L135-3 du Code du Commerce et inscrit à la Fédération Française de Vente Directe)

  5. bonjour toutes et tous
    Facile de critiquer et tout rejeter….
    de nos jours, qui paye les retraites? les soins de la secu et beaucoup d autres chose? qui est endetté et endette notre pays, nos enfants et déja nos petits enfants???
    Les retraites sont payées par ceux qui bossent, qui « rentrent » dans le monde actif, et les frais des emprunts annexes seront payés par leurs enfants…. donc arnaque puisque le systeme ne se suffit pas a lui même…. qui peut dire qu une entreprise va durer??? personne.. tout est mathématique… plus il y aura des vieux retraités, plus ils vivrons vieux, et tant que les cotisants actuels pourront être ponctionnés, tout ira bien etc etc
    DONC: Si r_n\geq r_p alors le fonds est LEGAL et possède un taux de profit de r_n-r_p.

    Fonctionnement du systeme : Soit un fond avec un dépôt initial K>0 au temps t=0, un flux de capitaux entrant de s(t), un taux de rendement promis r_p et un taux de rendement effectif r_n. Si r_n\geq r_p alors le fonds est légal et possède un taux de profit de r_n-r_p. Si par contre r_n< r_p, alors le fonds promet plus d'argent qu'il ne peut en obtenir. Dans ce cas, r_p est appelé le taux de Ponzi.
    Il faut aussi modéliser les retraits faits par les investisseurs. Pour ce faire, nous définissons un taux de retrait constant r_w, appliqué à tout temps t sur le capital accumulé promis. Le retrait au temps t vaut donc r_wKe^{(r_p-r_w)t}. Il faut aussi ajouter les retraits des investisseurs qui sont arrivés entre le temps 0 et le temps t, à savoir ceux qui ont investi s(u) au temps u. Le retrait pour ces investisseurs est donc de r_ws(u)e^{(r_p-r_w)(t-u)}. En intégrant ces retraits entre 0 et t et en ajoutant les retraits des investisseurs initiaux, nous obtenons: W(t)=r_w(Ke^{(r_p-r_w)t}+\int_0^ts(u)e^{(r_p-r_w)(t-u)}du)
    Si S(t) est la valeur du fonds au temps t, alors S(t+dt) est obtenu en ajoutant à S(t) l'intérêt nominal r_nS(t+dt), le flux de capitaux entrant s(t)dt et en soustrayant les retraits W(t)dt. Nous obtenons donc S(t+dt)=S(t)+(r_nS(t)+s(t)-W(t))dt, ce qui conduit à l'équation différentielle linéaire dS(t)/dt=r_nS(t)+s(t)-W(t)
    Seule règle !!!!! : N'investissez ou ne jouez jamais l'argent dont vous avez besoin

    L état en ce moment est pire qu une pyramide , c'st un gouffre…
    Donc, moi, je joue, je connais mes limites et les risques… je vire les pyramides ou il faut "pieger" les autres…. juste les avertir pour certains cas…. l état lui? il nous nique a fond !!!!!

  6. Bonjour, merci pour cet article !

    Attention à l’amalgame mlm/pyramidale vous allez vous attirer les foudres des réseauteurs comme moi haha.

    Je voulais juste donner mon point de vue/recommandations sur quelques idées reçues de part cet article:

    « 1) Si c’est trop beau pour être vrai, c’est que c’est probablement le cas.
    2) Il n’existe pas de moyen d’avoir des rendements astronomiques (>~7%) sans risques.
    3) Devenir riche rapidement n’est pas possible et ne devrait pas être votre objectif.
    4) Si vous ne comprenez pas comment fonctionne l’investissement, n’investissez pas. »

    1) Ça peut l’être mais ça ne veut pas dire que ça l’est forcément, il faut rester ouvert aux opportunités et surtout les investiguer de fond en comble !!
    2) C’est totalement faux, vous ne savez pas tout ce qui se fait sur la planète, là encore vous vous fermez des portes. En immobilier on peut atteindre du 500% sur 10 ans quand on s’y connait.
    3) Je suis d’accord que ça ne devrait pas devenir votre objectif, il se peut par contre que vous deveniez riche rapidement sur un « coup » ou en gagnant au loto, mais certes cela ne va pas durer, la vie est bien faite.
    4) Oui, essayez tout de même de trouver une personne fiable qui s’y connait et qui pourra vous expliquez la mécanique, ensuite n’investissez pas de l’argent que vous avez besoin ça fait partie des bases à connaitre.

    Une bonne continuation à ce site que j’aime beaucoup !
    Gratitude !

  7. On n’a jamais vu autant de systèmes de Ponzi qu’en ce moment avec les « régies publicitaires » comme Profits25, BoomDirect, etc. Le système est exactement le même : on fait croire aux gens qu’ils achètent des « coupons », alors qu’ils n’achètent rien. Ils gagnent juste de l’argent grâce aux investissements des nouveaux membres, comme tu l’expliques bien pour Ponzi et Madoff. 😉

    Attention : Pour Kerviel il ne s’agit pas d’un système de Ponzi. C’est juste un gars qui s’est (beaucoup trop) pris dans le jeu des investissements à risque. Au début il a gagné… mais ça n’a pas duré !

  8. La constance chez vous, les fervents du MLM, c’est qu’une fois absorbées les hypothèses de bases (complétement farfelues), vous les défendez mordicus à grands coups de dogmes fabriqués de papier crépon. On vous démontrerait de façon fantaisiste que 1=2, vous le défendriez à tout rompre à grands coups d’auto-persuasion.
    Vous exploitez les gens et, le pire, c’est que vous le clamez sur tous les blogs à grands-coups d’articles hypocrites préfabriqués qui ne sont que prétexte à de l’égo-promo.
    Le MLM existe depuis plus de 60 ans (à 2 parrainages par an, on en serait à 1 trillion, soit 1 milliard de fois la population mondiale). Si son système était si exponentiel, comment se fait-il qu’il en soit toujours au même point ?
    Vous aurez beau répondre à qui l’écoutera que « pour moi, ça fonctionne ! », si votre système était si exceptionnel et que toute la planète était rentrée dans le MLM, et que je sois le seul dernier (au monde ?). Vous me parrainez. Moi, je parraine qui ? Dexter Yager ? Système inégal.
    A construire un château de cartes sans fondement, souvent il s’effondre toujours de la même façon.
    CQFD

    J’ai été VDI MLM.
    Mon expérience (pas si bonne que ça) ici : https://curtiszone.wordpress.com/2016/02/21/alors-le-mlm-arnaque-ou-pas-arnaque/

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